26/11/2022

Economía

La estafa de la deuda externa y el irracional ajuste fiscal

Horacio Rovelli analiza el origen ilícito de la deuda externa de nuestro país y en particular el préstamo obtenido por Mauricio Macri ante el FMI. A partir de ello, pone en evidencia el irracional ajuste fiscal emprendido por Sergio Massa desde el Ministerio de Economía.

Autor de la nota: Horacio Rovelli

Horacio Rovelli

Publicado el 26 de Noviembre de 2022


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Se considera estafa cuando por ardid o engaño se provoca un perjuicio patrimonial. En este sentido, la sala IV de la Cámara Nacional en lo Criminal de la Capital Federal afirmó que: "La estafa descansa en tres pilares: el fraude, la inducción a error a través de aquél, y una disposición patrimonial disvaliosa, consecuencia directa de la actividad del primero y de la sumersión en el segundo”[1].

Bien, no es otra cosa la deuda tomada por el gobierno de Cambiemos por más de 100.000 millones de dólares, de los cuales 24.000 millones se usaron para pagar deuda vieja, entre ellos los 9.300 millones de dólares que se le abonó a los fondos buitres encabezados por NML Capital y Elliot Management Corporation de Paul Singer.  Pero hubo otra parte de la deuda en divisas que tomó el Tesoro de la Nación en la gestión de Cambiemos, por 86.200 millones de dólares (que incluye el crédito del FMI por 44.559,9 millones de dólares), y como el Tesoro de la Nación paga sus gastos operativos en pesos, le vendió esos dólares al BCRA y, el  BCRA se lo vendió a los bancos y, éstos los compraron para sí o para sus clientes.

La deuda con el Fondo Monetario Internacional no fue autorizada por el Congreso de la Nación, como lo determina el Artículo 75 Inciso 4 de la Constitución Nacional que dice que es atribución del Congreso: “Contraer empréstitos sobre el crédito de la Nación” y, fue tomada en forma arbitraria e inconstitucional, incluso violando el Inciso a) del Artículo 6°del Convenio Constitutivo del FMI[2]  que obliga a la institución a realizar un monitoreo para ver el destino de los fondos y, no solo no se hizo, sino que se le prestó al gobierno de Cambiemos en plena corrida cambiaria, cuando el BCRA de esa gestión vendía sin límite las reservas internacionales, hecho que de por sí, tornaba más previsible que se endeudaba al país para posibilitar la fuga.

Es más, como ni el Poder Judicial, ni la AFIP en cumplimiento de sus misiones y funciones, investigaron la deuda, esto es, saber si los balances presentados por las empresas y las DDJJ de impuestos de las personas, contemplaban las compras de dólares realizadas, el Senador Oscar Parrilli presentó un proyecto de ley que faculta al Congreso de la Nación para realizar esa tarea.  Proyecto que fue aprobado por la Cámara de Senadores de la Nación y que cuenta con dictamen favorable por la mayoría de los miembros de las dos comisiones que le competen el tema en la Cámara de Diputados de la Nación (Legislación General y Presupuesto y Hacienda), sin embargo, duerme el sueño de los justos y no se lleva el dictamen al recinto de esa Cámara para su tratamiento.

Paralelamente, sin haber llevado a cabo esa imprescindible investigación, religiosamente se pagan los intereses del total de esa deuda a costa del presupuesto de la Administración Nacional, que se realiza a través de un irracional ajuste, que reduce el gasto total sobre el Producto Bruto Interno.  

Es más: el Ministro Sergio Massa  se presentó el jueves 24 de noviembre 2022 en el Capítulo Argentino del Consejo Interamericano de Comercio y Producción (CiCyP), en la que habló ante representantes del autodenominado G6 (Sociedad Rural Argentina, Unión Industrial Argentina, Cámara Argentina de Comercio y Servicios, Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Cámara Argentina de la Construcción y Asociación de Bancos Argentinos, además de la Cámara Industrial de Laboratorios Farmacéuticos Argentinos), y ponderó como un logro evidente de sus 113 días de gestión, la reducción del déficit fiscal, consecuencia del orden fiscal prometido cuando asumió esa función, en que dijo que el Tesoro Nacional no se financiaría más en el Banco Central. Prefiriendo colocar títulos de deuda mayoritariamente ajustados por inflación y/o por dólar oficial a opción de su tenedor, esto es pagar intereses en bonos públicos y ante una corrida inflacionaria y/o cambiaria, el que corre riesgo es el Estado Nacional.

La irracionalidad es mayúscula cuando observamos que en mayor o menor medida todos los países se financian con su banco central, siendo la emisión monetaria un recurso no menor, la prueba,  en 2021 la Argentina tuvo un déficit financiero total del 4,52 % del PBI, muy por debajo de países como Estados Unidos (16,7 %), Bolivia (9,5 %), Japón (7,6%), Islandia (8,9 %), Australia (7,8 %), Chile (7,5 %), Italia (7,2 %), Colombia (7,1 %), España (6,9 %), Francia (6,5 %) o el Reino Unido (6 %). Con el 4,52 % del PIB de déficit registrado en 2021, la inflación en Argentina fue ese año del 50,9 por ciento, mientras que en los países mencionados la inflación fue: 7 % anual en EEUU; 0,9 % en Bolivia; 0,8 % en Japón; 5,1 % en Islandia; 3,5 % en Australia; 7,2 % en Chile; 6,5 % en España; 2,8 % en Francia; y 5,4 % en Reino Unido.  Entonces la emisión no es la principal causa de la misma, el Tesoro deja de financiarse con el BCRA (con un límite muy severo del 1% del PIB para este año 2022 y del 0,6% del PIB para el año 2023) para generar negocios al capital financiero.

Pero lo más importante es lo que afirmó en esa reunión el ministro: “Más allá de la opinión política que cada uno de nosotros puede tener respecto de cómo se tomó el crédito y cuál fue el resultado de ese endeudamiento, los compromisos que toma un país no son de una fuerza política; son de un Estado que es una continuidad. Quienes tenemos la responsabilidad de administrar, tenemos la obligación de hacer respetar y cumplir la palabra que empeña nuestro país o nuestra Nación en cada uno de los foros internacionales”.  Y esa es la estafa, está reconociendo toda la deuda y se la hacen pagar al pueblo argentino (“…la obligación de hacer respetar y cumplir la palabra que empeña nuestro país o nuestra Nación en cada uno de los foros internacionales”), pero no considera obligación saber a dónde se fue esa deuda, quienes compraron los dólares y lo fugaron. Deuda que benefició a una minoría parásita y rentista, que incluso son los que le prestan al Estado argentino comprándole los “bonos dual” y demás títulos de deuda de la administración nacional.

 

Irracional ajuste fiscal

El gasto primario (contempla todos los gastos, excluido expresamente los intereses de la deuda) del Sector Público Nacional en octubre 2022 fue de $ 1,6 billones y presentó una suba de 63,5% con respecto al mes de octubre 2021 y, el gasto primario acumulado en los 10 meses del año fue de $ 13 billones que significa un acrecentamiento interanual de 72,4%, cuando la inflación en dicho lapso fue del 88%, por ende, la reducción del gasto acumulado del Sector Público Nacional en los primeros diez meses del año fue en términos reales del 15,6%. Y el ajuste es cada vez mayor, dado que si tomamos solo el mes de octubre 2022 contra octubre 2021 la reducción del gasto es del 24,5% (al porcentaje de aumento nominal se le descuenta la inflación).  

Quiere decir que el gasto real desciende, primero con respecto al año 2021, cuando el Ministro Martín Guzmán realizó a su vez, una exacerbada reducción del gasto público, donde el acumulado de los primeros 10 meses del año 2021 el gasto primario fue de $ 7,6 billones  significando un acrecentamiento de solo el 38,18%  en términos nominales con respecto a los 10 meses del año 2020 y, la inflación en igual período fue de 51,2%. (El ajuste del gasto fue del 13%).

Segundo, se profundiza el ajuste mes a mes desde agosto 2022,  que el 3 de ese mes asumió Sergio Massa como ministro, dado que el gasto en octubre 2022 es menor en términos reales que el de septiembre y éste, que el de agosto 2022.

Finalmente, la recaudación tributaria de octubre aumentó con respecto a octubre 2021 en un 92,8% y la recaudación total acumulada de enero a octubre 2022  contra igual período de 2021 lo hizo en un 78,8% anual.  

El buen desempeño de la recaudación tributaria de octubre 2022 se debe fundamentalmente a los derechos de exportación por la liquidación tardía de 8.143 millones de dólares en septiembre y, porque el Impuesto a las Ganancias, que presentó un incremento del 128,5% interanual, para sumar algo más de $ 507.000 millones en el mes de octubre, es porque las sociedades pagaron la primera cuota adelantada del año 2023[3].

El ajuste fiscal se produce por la reducción del gasto y el déficit fiscal en términos reales fijados por las Decisiones Administrativas 826 y 827 de agosto 2022[4] y, porque la recaudación crece más que el gasto.  De esa manera, el déficit primario cayó en octubre un 89,3% interanual, y a su vez la mayor reducción del gasto se realizó en subsidios a la energía, en transporte, y en el gasto social.

Las prestaciones sociales (que es el mayor porcentaje del gasto público)  acumuladas en los 10 primeros meses del año 2022 fueron de $ 7,1 billones, incrementándose en un 71,6% con respecto a igual lapso del año 2021 (que sumó $ 4,2 billones), contra una inflación interanual del 88%.  Dentro de ella, las jubilaciones y pensiones contributivas aumentaron en un 67,6% (quiere decir que el pago de las jubilaciones y pensiones en promedio, desde enero a octubre 2022  contra igual lapso de 2021 cayeron en un 20%)  para pasar a ser de un total de $ 4,3 billones contra los $ 2,6 billones de igual período del año 2021.

Semejante ajuste fiscal, disminuyendo los haberes los jubilados y pensionados, para poder contar con más pesos y pagar los intereses de la deuda que, de enero a octubre 2022 fue por $ 679.329,5 millones (el 4,9% del presupuesto nacional).

 

En síntesis

El gobierno nacional se aferra al FMI y lleva a delante un severo plan de ajuste del gasto público, con lo que además de injusto para la población, implica una menor demanda agregada, convirtiéndose en un mecanismo desaceleración del nivel de actividad. 

En la Argentina cuando se reduce el gasto público impacta sobre el consumo y, con ello se entra a frenar la economía interna,  siendo próspera la externa, y con ello la extranjerización y la concentración en actividades rentables (petróleo, gas, litio, agro negocios, sector financiero) en desmedro de la población que mayoritariamente está ligada al peso (a la moneda nacional).

Es más, la presión constante a la  depreciación del peso se logra para que sea cada vez más costoso pagar la deuda (cada vez es más cara en pesos las divisas).  Máxime que básicamente se está pagando solamente los intereses de una deuda que, en octubre 2022 suma 384.804 millones de dólares y, en el segundo semestre de 2024 comienzan los  primeros vencimiento del capital de la misma.

Y allí se cierra el circuito que Jorge Luis Borges relata en su Poema Conjetural: “Al fin he descubierto la recóndita clave de mis años, la suerte de Francisco de Laprida, la letra que faltaba, la perfecta forma que supo Dios desde el principio”.

Que para nuestro país significa ceder nuestros recursos naturales (agua, tierra, petróleo, gas, litio, Río Paraná, etc.) en el altar  de una deuda que no se investigó y que es la estafa del siglo XXI, como otras deudas lo fueron en el siglo XIX  y en el siglo XX.

 



[1] Kamenzein", 12/2/91, LA LEY, 1991-C, 269. En idéntico sentido, sala I, "Guetzugutchikian, E,", 30/10/95; Id. "Cuttat, J.", 28/8/97; "La Rosa, J.", 22/10/97; "Ruiz, E.", 18/2/98.

[2]  Artículo 6to. Inciso a) … ningún país miembro podrá utilizar los recursos generales del Fondo para hacer frente a una salida considerable o continua de capital, y el Fondo podrá pedir al país miembro que adopte medidas de control para evitar que los recursos generales del Fondo se destinen a tal fin. Si después de haber sido requerido a ese efecto el país miembro no aplicara las medidas de control pertinentes, el Fondo podrá declararlo inhabilitado para utilizar los recursos generales del Fondo

[3] En lugar del Impuesto a la renta extraordinaria, se acordó con las grandes empresas que paguen en el año 2022 a cuenta de la liquidación del Impuesto a las Ganancias  del año 2023 (que significa menor ingreso para ese año)

[4] La Decisión  Administrativa 826 del 22/08/2022  disminuye el presupuesto vigente en $ 210.000 millones (esencialmente en salud, educación, vivienda y otras obras públicas) y la DA 827 del 22/08/2022 dispone el congelamiento de los puestos públicos.